#文强谈股#:明年A股行稳方能致远

2021-12-18 23:14:37 来源： 浏览：1次

    #文强谈股#:明年A股行稳方能致远
    
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    今天周五，
    “文强谈股”与您见面！
    
    
    
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    周四外资净流入近60亿，这是连续第12个交易日加仓A股，这个月爆买了820亿，这气魄没谁了。从历史经验看，外资每一次蜂拥入场，都能够抄底成功，所以沪指3700点应该不是终点，突破是迟早的事……
    
    
    
    
    从一季度的18.3%、二季度的7.9%，到三季度的4.9%……囿于中国经济增长率的下行压力加大，央行除了年内二次“降准”释放流动性之外，还二次“上调”外汇存款准备金率，旨在抑制人民币快速升值，减轻出口压力。
    
    
    中央经济工作会议指出，我国经济发展面临多年未见的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，困难和挑战明显增多。“三重压力”和正在腾挪的“三座大山（住房、医疗、教育）”，以及环保、供应链冲击、疫情防控等诸多硬约束背景下，老龄化加速、负重前行的中国经济何以行稳致远？
    
    
    从“三重压力”来看，既有内因，也有外因，也是经济周期的叠加效应所致。从“三座大山”而言，医疗、教育的市场化改革日趋深化、完善，而进入攻坚阶段的房地产调控，其产生的次生金融风险可能会在2022年显现。
    
    
    贯穿公报全文的“稳”字体现了2022年的特殊性。明年经济工作要稳字当头、稳中求进。会议首提七大政策组合，即宏观政策要稳健有效，微观政策要持续激发市场主体活力，结构政策要着力畅通国民经济循环，科技政策要扎实落地，改革开放政策要激活发展动力，区域政策要增强发展的平衡性协调性，社会政策要兜住兜牢民生底线。七大政策，对不同领域进行定调，反映调控能力和精准度在提高。
    
    
    不难发现，位居首位的宏观政策之外，其他六项政策均直接或间接与激发市场活力、动力有关。是的，市场主体亟需重塑信心、底气，甚至勇气，方可在百年未有的大变局下，在万水奔腾的咆哮时代，甄别虚实，勠力同心，共渡难关，共创佳绩。
    
    
    就货币政策而言，松信用导向明朗，降息仍非选项。仍强调房住不炒、民生底线，降息不是政策选项。重提“逆周期调节”，经验显示当迫切性较强的“逆周期”调控政策出现时，市场预期更加透明一致的降准工具往往获得活跃的使用。维持“降准不降息”是货币政策保持“有温度的中性”的较好体现。
    
    
    回到资本的问题上，会议亦明确，正确认识和把握资本的特性和行为规律，就要为资本设置“红绿灯”，依法加强对资本的有效监管，支持和引导资本规范健康发展，坚持和完善社会主义基本经济制度，毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展。
    
    
    
    
    相关分析
    
    
    国信证券研判明年股市表现：A股将“稳健前行”
    
    
    12月16日，国信证券2022年资本市场年会开幕。
    
    
    国信证券经济研究所副所长、宏观与固定收益首席分析师董德志认为，地产政策微调以及财政政策力度加大是后期政策面的看点。在政策支持力度边际转强的背景下，预计三大需求均会出现恢复性改善。其中，投资需求的企稳动力寄托于基建投资的改善，消费需求的企稳动力寄托于补偿性需求的释放，外需增速的方向取决于全球经济复苏的方向。
    
    
    他预计，2022年经济实际增长态势将强于2021年。预计2022年实际GDP增速为5.5%。在供给约束依然存在的背景下，PPI环比依然保持正增，但是高基数可能导致其同比回落，预计全年平均增速为5%。CPI同比增速逐季走高，预计全年平均增速为2.6%。
    
    
    国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔预测，2022年A股市场将“稳健前行”。明年经济运行的主要特点包括：全球经济复苏，由快转向稳；流动性有望保持宽松；经济动能新旧转换越来越快。
    
    
    从2021年前三季度的经济动能新旧转换看，我国规模以上高技术制造业增加值同比增长20.1%，快于全部规模以上工业8.3个百分点；高技术产业投资同比增长18.7%，快于全部投资11.4个百分点；截至9月底，5G基站达115.9万个，5G终端连接数达4.5亿户。
    
    
    他认为，A股市场正走向成熟，具备长牛、慢牛条件。从行业配置看，建议关注逆周期属性比较强的消费和医药板块；从市场风格看，预计明年中小盘风格仍将持续，应重点关注中小盘优质成长板块和专精特新板块；从A股整体估值看，尽管部分品种的估值较高，但整体A股估值并不高，市场具备向上的估值修复空间。
    
    
    【机构策略】
    
    
    中原证券：市场热点转换频繁，场外资金持币观望的情绪较重。预计沪指短线小幅整理的可能性较大，创业板市场短线小幅震荡的可能较大。建议投资者短线谨慎关注电网设备、电力以及证券等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。
    
    
    东吴证券：中期继续看好钢铁股。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下，钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、部分优质长材及特钢。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    潜力
    
    
    储能迎来发展机遇期
    
    
    12月16日，国家能源局科技装备司副司长刘亚芳在第六届中国储能西部论坛上表示，“十四五”是贯彻落实“双碳”目标的战略关键期，是我国能源清洁低碳转型、高质量发展的重要窗口期，是储能技术和产业发展的难得机遇期。预计今年年底，我国新型储能装机规模将超过400万千瓦。
    
    
    在“双碳”战略及新型电力系统发展带动之下，“新能源+储能”已经成为行业发展的共识。今年以来，已有21个省份发布了风电、光伏发电开发建设的方案，14个省份明确了2021年度规模指标，预计将对储能装机需求形成提振。
    
    
    国家能源局、发改委发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》提出，到2025年，新型储能装机规模达30GW以上。这一规模约为今年年底装机规模的7.5倍，行业存在较大成长空间。安信证券表示，储能是全球能源转型的必需环节，处于快速导入期，预计未来5年装机容量年均复合增长率可达80%+。在新能源配套储能政策的推动下，国内大型储能项目将迎来加速发展。
    
    
    统计机构高关注的储能概念股名单显示，获5家以上机构评级的个股共36股，宁德时代、格力电器、阳光电源、亿纬锂能的评级机构在30家以上；最新价较年内高位回撤幅度来看，格力电器、派能科技逾40%；赣锋锂业跌破30%；吉电股份、林洋能源、天合光能、宁德时代、国电南瑞近期走势较好，最新价较年内高位差额不足6%。
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    来源：海西晨报记者 陈文强；部分内容综合上海证券报、证券时报网、第一财经
    编辑：小念 秋晓
    审核：郑舒平 陈祥旺
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