贵州茅台带头杀跌,带崩市场,后市怎么走?
2022-01-15 19:49:28 来源： 浏览：1次
贵州茅台带头杀跌,带崩市场,后市怎么走?
近日，新一轮白酒“涨价潮”刚刚落地，资本市场却没给“好脸色”。
自去年底以来，白酒股已经持续回调10多天，白酒指数累计跌幅超10%，古井贡酒、酒鬼酒跌幅超过20%，贵州茅台、五粮液、老白干酒、山西汾酒等跌幅均超过12%。
今天贵州茅台开盘后一路杀跌，盘中毫无抵抗能力，午后跌幅一度超过5%，最终收跌4.56%，全天成交额超过107亿元，市值蒸发1100多亿元。
为何白酒股最近的表现如此糟糕？
贵州茅台放量大跌，白酒板块遭遇重挫
1月13日，白酒板块遭遇重挫，龙头股贵州茅台放量杀跌，对市场人气打压较大。截至收盘，贵州茅台、五粮液分别下跌4.56%、4.14%。此外，水井坊、青青稞酒、古井贡酒、迎驾贡酒、顺鑫农业跌幅均超过4%，酒鬼酒跌幅超过5%，舍得酒业则大跌6.26%。
当日，白酒指数整体跌幅达到3.86%，位居两市跌幅榜第一。白酒股的大跌也拖累了大盘指数，沪指、深成指、创业板指分别跌去了1.17%、1.96%、1.71%。
实际上，自去年12月底以来，白酒股已经持续回调了10多天，期间白酒指数累计跌幅达到14%，古井贡酒、酒鬼酒跌幅超过20%，贵州茅台、五粮液、老白干酒、山西汾酒等跌幅均超过12%，整个白酒板块市值蒸发近6800亿元。
白酒股为何杀跌？受四大因素扰动
第一，春节提前，导致年报预报窗口期叠加了节前垃圾时间，极大地抑制了市场中大资金做多的动力。
第二，春节本身的消息面不确定因素，同步强化第一点问题。
第三，疫情的多点爆发，导致消费股的旺季逻辑收影响，原本作为资金接力方向的消费板块延长了震荡周期，导致市场青黄不接。
第四，赛道股本身的调整压力，仍然需要释放，成为市场中主动调整的最重要推手。
这四点相互嵌套，相互强化，就是目前市场面临的主要情况。一二四，这三点是特殊时间窗口和可观估值压力下的必然结果。所以没办法真正意义上的消化，只能等待时间窗口结束。所以这三点会极大地限制节前行情的上限。
但第三点属于短期突发因素，这个带来了节前环境的变化。反映在盘面上，就是医药股近期的连续上涨，尤其新冠原料药这块非常强势
此外，高端白酒面临消费税提高的市场传言又流出，尽管此前已经流传过很多次，但随着五粮液、泸州老窖、古井贡酒、舍得酒业、剑南春等超10家酒企宣布对旗下核心单品提价，“白酒行业将面临税收加重风险”这一话题再度被提及。对于白酒行业来说，消费税改革一直是悬在头上的一把利剑。留在枪膛里的子弹，远比飞出去的子弹更有威慑力，因为它可以持续影响一群人的心理。在白酒消费税改革政策未落地之前，对投资者的心理影响可能会一直存在。
美联储加息节奏加快的预期升温，对资本市场也有一定的影响。
美联储公开市场委员会（FOMC）公布了2021年最后一份利率决议，半小时后，美联储主席鲍威尔召开了新闻发布会，信息量非常巨大，全球市场一夜无眠。
首先，美联储宣布，联储货币政策委员会FOMC的委员一致同意，将政策利率联邦基金利率的目标区间维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。
在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，美国通胀偏高，迫使美联储加速Taper（减码QE），减码QE的速度提升一倍，至每个月减少购债300亿美元。同时，鲍威尔也表示近期新冠病例增加以及奥密克戎变异毒株的急速扩散都对美国经济构成风险。
这意味着，明年1月美联储的购债规模将下降至600亿美元，同时整个购债项目也将在明年一季度末结束。
海外股市波动可能通过跨境资产配置组合调整、避险情绪等波及国内股市，在美联储议息会议和美股波动的关键时点，国内股市短期可能跟随波动。
白酒板块后市会怎么走？
财信证券指出，近期市场对于茅台是否直接提价的博弈加重，白酒板块波动加剧，叠加美联储加息节奏加快的预期升温，板块估值回落。目前次高端白酒开门红打款依然积极，主要酒企的产品结构持续优化。整体来看，目前白酒景气度延续，渠道价盘与库存情况健康，需求依然坚挺，估值回落将创造良好的配置机会。
万联证券表示，临近春节，白酒市场将“涨价”推向高潮，茅台、泸州老窖、古井贡酒、舍得酒业等超10家白酒企业纷纷宣布部分产品涨价。由于提价措施落实到经销商存在一定时滞，相关酒类产品大部分尚未实现提价。近期，各地疫情点状爆发，对春节白酒消费的影响值得关注。但长期而言，白酒消费升级趋势不改，板块上行具有稳固需求基础。
华创证券认为，尽管疫情扰动下各地白酒需求分化，局部区域消费存在一定不确定性，但全国整体看疫情对消费影响逐步钝化。从回款情况看，名酒总体上价格正循环仍在继续，部分品牌涨价顺利，经销商打款信心仍足，行业一季度回款目标相对积极，普遍在30%-40%之间，渠道打款正常推进，叠加今年前三季度高质经营下，各酒企报表端留有余力，一季度业绩具备较强支撑，回款和报表开门红可期，报表驱动仍确定。
我这几天在重温《巴菲特致股东的信》。里面写道：
只有那些打算近期卖出股票的人，才应该看到股价上涨而高兴，未来的潜在买家应该更喜欢股价的下跌才对。
------巴菲特致股东的信
所以，只要能够估值准确，只要现价在安全边际以内，只要股票仍然具有良好的前景，那么价格低一点，其实是很好的事情。
所以，我按照计划，今天加仓了一点茅台。
（注：投资有风险，请勿模仿。我购买茅台是基于对其估值的把握，采用类似网格的方法进行投资。我估计它近期很可能会继续下跌）
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