调整充分,且估值较低的医药股名单
2022-03-05 13:40:47 来源： 浏览：1次
调整充分,且估值较低的医药股名单
周五俄军压倒性胜利，美方没有实质性帮助乌克兰，美股大涨，导致市场引来明显修复行情。
其中，医疗板块迎来全面性反弹，CRO、医疗服务、新冠治疗、医疗器械、医美、眼科医疗表现优异，尤其CRO板块，触底反弹。
之前医药跌的核心原因，是牛市后双高消化“估值高”和“筹码集中度高”，其实在经历了2021半年的下跌和2022年1月的急跌，“估值高”的问题已经得到了很大的缓解，“筹码集中度高”也在逐步缓解，对板块和细分领域的担忧已经充分被讨论。
当前对医药指数没必要再悲观，向下风险相对可控，但仍以个股行情为主，这个时候估值和业绩是对抗情绪担忧最好的利器，提示短期重视业绩确定、常识性估值认知超跌标的。
调整充分的医疗股名单：
创新产业链
创新药(械)和CXO.CDE。新政加速国内创新“新生态”进化，行业面临“再分化”，关注具备临床导向创新能力及license-out能力的公司，有：恒瑞医药、百济神州、信达生物、康宁杰瑞、微芯生物。
CXO方面，维持高景气度，结合估值以及政策、资金因素，我们更倾向于CDMO和大分子CXO赛道，有：凯莱英、博腾股份、药石科技。
产品出海
海外市场是巨大的增量市场，制剂出口有较高门槛，医疗器械出海也成为行业新的增长驱动力。有：健友股份、普利制药、迈瑞医疗等。
消费型医疗
随着人均可支配收入增长，消费型医疗需求不断提升。同时，消费型医疗均为自费产品，有自主定价权，免疫控费政策。有：通策医疗、爱尔眼科、正海生物等。
中药板块
此前长期处于调整阶段，整体估值较低。板块中业绩增长稳健的企业性价比高，布局优势凸显。且中药产品出口少，内循环属性明显，因此不会受到国外对华政策的干扰。一些中药产品更加偏向于保健品，消费属性更强，可对标部分食品企业。
核心受益标的方面
消费升级：
疫苗：智飞生物、万泰生物、康华生物；
精选中药：太极集团、以岭药业、佐力药业、健民集团、寿仙谷、步长制药、新天药业、同仁堂、康恩贝、片仔癀；
康复：三星医疗等
制造升级：
生物医药上游：东富龙、楚天科技、聚光科技等；
差异化CDMO：博腾股份、凯莱英、九洲药业、药明康德、康龙化成；
API系统性升级：司太立；
注射剂出口：健友股份、普利制药
创新升级：
新冠小分子创新国际化：君实生物；
CGT：博腾股份、诺思兰德、泰林生物；
核药：东诚药业
调整充分,且估值较低的医药股名单
周五俄军压倒性胜利，美方没有实质性帮助乌克兰，美股大涨，导致市场引来明显修复行情。
其中，医疗板块迎来全面性反弹，CRO、医疗服务、新冠治疗、医疗器械、医美、眼科医疗表现优异，尤其CRO板块，触底反弹。
之前医药跌的核心原因，是牛市后双高消化“估值高”和“筹码集中度高”，其实在经历了2021半年的下跌和2022年1月的急跌，“估值高”的问题已经得到了很大的缓解，“筹码集中度高”也在逐步缓解，对板块和细分领域的担忧已经充分被讨论。
当前对医药指数没必要再悲观，向下风险相对可控，但仍以个股行情为主，这个时候估值和业绩是对抗情绪担忧最好的利器，提示短期重视业绩确定、常识性估值认知超跌标的。
调整充分的医疗股名单：
创新产业链
创新药(械)和CXO.CDE。新政加速国内创新“新生态”进化，行业面临“再分化”，关注具备临床导向创新能力及license-out能力的公司，有：恒瑞医药、百济神州、信达生物、康宁杰瑞、微芯生物。
CXO方面，维持高景气度，结合估值以及政策、资金因素，我们更倾向于CDMO和大分子CXO赛道，有：凯莱英、博腾股份、药石科技。
产品出海
海外市场是巨大的增量市场，制剂出口有较高门槛，医疗器械出海也成为行业新的增长驱动力。有：健友股份、普利制药、迈瑞医疗等。
消费型医疗
随着人均可支配收入增长，消费型医疗需求不断提升。同时，消费型医疗均为自费产品，有自主定价权，免疫控费政策。有：通策医疗、爱尔眼科、正海生物等。
中药板块
此前长期处于调整阶段，整体估值较低。板块中业绩增长稳健的企业性价比高，布局优势凸显。且中药产品出口少，内循环属性明显，因此不会受到国外对华政策的干扰。一些中药产品更加偏向于保健品，消费属性更强，可对标部分食品企业。
核心受益标的方面
消费升级：
疫苗：智飞生物、万泰生物、康华生物；
精选中药：太极集团、以岭药业、佐力药业、健民集团、寿仙谷、步长制药、新天药业、同仁堂、康恩贝、片仔癀；
康复：三星医疗等
制造升级：
生物医药上游：东富龙、楚天科技、聚光科技等；
差异化CDMO：博腾股份、凯莱英、九洲药业、药明康德、康龙化成；
API系统性升级：司太立；
注射剂出口：健友股份、普利制药
创新升级：
新冠小分子创新国际化：君实生物；
CGT：博腾股份、诺思兰德、泰林生物；
核药：东诚药业
调整充分,且估值较低的医药股名单
周五俄军压倒性胜利，美方没有实质性帮助乌克兰，美股大涨，导致市场引来明显修复行情。
其中，医疗板块迎来全面性反弹，CRO、医疗服务、新冠治疗、医疗器械、医美、眼科医疗表现优异，尤其CRO板块，触底反弹。
之前医药跌的核心原因，是牛市后双高消化“估值高”和“筹码集中度高”，其实在经历了2021半年的下跌和2022年1月的急跌，“估值高”的问题已经得到了很大的缓解，“筹码集中度高”也在逐步缓解，对板块和细分领域的担忧已经充分被讨论。
当前对医药指数没必要再悲观，向下风险相对可控，但仍以个股行情为主，这个时候估值和业绩是对抗情绪担忧最好的利器，提示短期重视业绩确定、常识性估值认知超跌标的。
调整充分的医疗股名单：
创新产业链
创新药(械)和CXO.CDE。新政加速国内创新“新生态”进化，行业面临“再分化”，关注具备临床导向创新能力及license-out能力的公司，有：恒瑞医药、百济神州、信达生物、康宁杰瑞、微芯生物。
CXO方面，维持高景气度，结合估值以及政策、资金因素，我们更倾向于CDMO和大分子CXO赛道，有：凯莱英、博腾股份、药石科技。
产品出海
海外市场是巨大的增量市场，制剂出口有较高门槛，医疗器械出海也成为行业新的增长驱动力。有：健友股份、普利制药、迈瑞医疗等。
消费型医疗
随着人均可支配收入增长，消费型医疗需求不断提升。同时，消费型医疗均为自费产品，有自主定价权，免疫控费政策。有：通策医疗、爱尔眼科、正海生物等。
中药板块
此前长期处于调整阶段，整体估值较低。板块中业绩增长稳健的企业性价比高，布局优势凸显。且中药产品出口少，内循环属性明显，因此不会受到国外对华政策的干扰。一些中药产品更加偏向于保健品，消费属性更强，可对标部分食品企业。
核心受益标的方面
消费升级：
疫苗：智飞生物、万泰生物、康华生物；
精选中药：太极集团、以岭药业、佐力药业、健民集团、寿仙谷、步长制药、新天药业、同仁堂、康恩贝、片仔癀；
康复：三星医疗等
制造升级：
生物医药上游：东富龙、楚天科技、聚光科技等；
差异化CDMO：博腾股份、凯莱英、九洲药业、药明康德、康龙化成；
API系统性升级：司太立；
注射剂出口：健友股份、普利制药
创新升级：
新冠小分子创新国际化：君实生物；
CGT：博腾股份、诺思兰德、泰林生物；
核药：东诚药业
