[选股]事件套利如何应用于固定收益市场？

事件套利如何应用于固定收益市场？

Jones, Lamont和Lumsdaine(1998)研究了就业数据及生产价格指数对关国国债的影响。作者发现债券价格的波动在数据公布当天会明显加大但这种波动不会持续到公布日之后这表明公布的信息快速地整合到了价格之中。

Hardouvelis (1987)和Edison (1996)的研究表明就业数据、生产价格指数以及消费者价格指数会影响债券价格。Krueger ( 1996)的研究结果显示美国失业率的下降会提高美国债券的收益率。

在高频环境下债券市场对宏观经济数据反应的研究成果包括Ederington和Lee(1993);Fleming[1997]和Remolona(1999);Balduzzi、Elton和Green(2001)等。Ederington和Lee (1993)以及Fleming和Remolona(1999)的研究显示在数据公布后的两分钟内新的信息便会被完全地吸收至债券价格中。Fleming和Remolona (1999)研究了宏观经济数据公布在高频下对美国债券收益曲线的影响。Fleming和Remolona ( 1999)度杖7+种不同类型信息的影响:消费者价格指数、耐用品订单、国内生产总值、房屋开工率失业率、领先指标、非农就业数据、生产者物价指数、零冉数据和贸易差额。Fleming和Remolona (1999)将宏观经济数据的未预期部分定义为实际公布数值减去汤森路透对该数据的一致预期值。