[创业板股票代码]中再资环2019年年度董事会经营评述

中再资环（600217）2019年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

报告期内，在全球经济增速放缓的背景下，我国国内生产总值（GDP）增速仍达到6.1%，消费、投资、工业等经济指标稳中向好，供给侧改革深入推进，经济结构持续优化，国家政策积极引导产业发展向绿色加速前进。一方面，在经济增长和科技快速发展的双重作用下，电器电子产品更新换代频率加快，相应的可供拆解处理的再生资源量增加。另一方面，随着《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》的贯彻落实，固体废物进口管理制度改革力度加大，我国固体废物进口的品种与数量减少，国内市场对国内自产废电大宗拆解物的需求增加；在国家发布多项政策大力促进固体废物处置行业发展的背景下，国内固体废物无害化、资源化利用水平提高，国内固体废物回收利用行业发展总体向好。

报告期内，公司持续密切关注废弃资源综合利用行业市场变化，紧抓行业机遇，继续聚焦废电回收拆解处理业务，深耕废电回收与拆解处理细分行业，结合废电处理基金补贴标准，适时优化处理品种结构，运用生产经营动态调整机制，科学调配和优化公司资源配置，不断深化生产经营过程管控，加大废电拆解物的深度精细化处理力度，提高产品附加值，适时加大产品销售力度，有效盘活存量资产，提高存货周转率，加大融资工作力度，克服流动资金紧张的困难，在保障现金流平衡和规范拆解处理的基础上，降本增效，适度释放废电拆解处理产能，稳步提升废电营业收入，实现废电处理业务的适度增长，进一步巩固了公司在国内废电处理行业的龙头企业地位。

在废电拆解与处理业务稳健经营的基础上，全面梳理环服公司的业务和组织架构，积极实施对产业园区固体废弃物一体化处置业务的有机整合，挖掘产业园区固体废弃物一体化处置业务板块潜力，发挥废电业务板块和固体废弃物一体化处置业务板块的协同效应，加大回收废弃物再生利用的深加工力度，确保固体废弃物一体化处置业务运营效益持续增长。 　 在提升既有业务的基础上，公司启动发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的重大资产重组，拟以发行股份及支付现金方式购买公司控股股东中再生之全资子公司中再控股持有的山东中再生环境科技有限公司100%股权；拟以发行股份及支付现金方式购买中再控股等持有的武汉森泰环保股份有限公司97.45%股权。同时，拟向特定投资者非公开发行股份，募集配套资金，在支付标的公司现金对价、投资标的公司森泰环保在建的高端环保设备制造及技术研发基地项目的同时，补充公司流动资金。通过实施该次重组，拟进一步丰富和充实公司在环保领域的业务覆盖范围，使得公司业务范围扩展到危险废物无害化处置、工业园区水污染治理领域，提升公司的资产规模、营业收入和盈利水平，提高资产质量，优化公司财务状况，增强公司持续盈利能力，完善公司产业链布局，推进公司多元化经营进程，提升公司抗风险能力，助力公司持续稳健发展。截至本报告披露之日，公司该次重大资产重组申请文件已获证监会受理，相关工作正在积极推进。

二、报告期内主要经营情况

2019年度，公司的营业收入、营业利润、归属于上市公司股东的净利润等主要财务指标呈现持续同比增长态势，公司整体经营状况良好。

公司2019年度实现营业收入32.72亿元，同比增加1.36亿元；发生营业成本22.53亿元，同比增加1.23亿元；实现利润总额5.00亿元，同比增加0.99亿元；实现净利润4.06亿元，同比增加0.84亿元；实现归属于母公司所有者的净利润4.02亿元，同比增加0.86亿元。报报告期末，公司资产负债率68.13%，较期初降低1.06个百分点。

三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

⒈电子废弃物处理行业竞争格局

国家对电子废弃物处理行业实行准入政策，取得废弃电器电子产品处理资格，并且进入财政部、环境保护部、国家发展改革委与工业和信息化部联合下发的废弃电器电子产品处理基金补贴企业名单的企业，对列入《废弃电器电子产品处理目录》的废弃电器电子产品进行处理，方可申请基金补贴。

近年来环境污染问题日益引起社会关注，保护环境确立为国家的基本国策，“史上最严”的《环保法》于2015年1月1日起正式施行。随着《环保法》配套政策的出台和落实，小而散的不正规拆解作坊的生存空间越来越窄。

根据财政部2013年12月2日下发的《关于完善废弃电器电子产品处理基金等政策的通知》的要求，除将已获得基金补贴的优质处理企业纳入规划外，通知发布前已经环境保护部备案的各省（区、市）废弃电器电子产品处理企业规划数量不再增加。截止本报告披露之日，国家相关部门相继公布了五批废弃电器电子产品处理基金补贴企业名单，共计109家企业获得基金补贴资质。随着第五批名单的发布，名单扩容速度明显放缓。已进入基金补贴名单的109家企业发展并不均衡，而且经营状况差距很大。

⒉电子废弃物处理行业发展趋势

⑴政策扶持力度大，行业未来发展前景广阔

废弃电器电子产品回收处理行业是我国循环经济发展的重要组成部分，不仅能够有效避免电子废物的长期堆存对周边大气、水体、土壤及生态系统带来的破坏，而且也将缓解我国战略资源短缺造成的发展瓶颈。根据国家发展改革委于2013年2月修订的《产业结构调整指导目录(2011年本)》将“区域性废旧汽车、废旧电器电子产品、废旧船舶、废钢铁、废旧木材等资源循环利用基地建设”行业确定为我国经济发展鼓励类行业。

为了进一步鼓励和引导行业发展，国家发展改革委2015年2月公布了《废弃电器电子产品处理目录（2014年版）》，从2016年3月开始纳入基金补贴的废弃电器电子产品品种由以前的“四机一脑”5个品类大幅扩展为14个品类。

随着经济和社会的发展，废弃电器电子产品的报废进入高峰期，废弃电器处理比例不断提升；相关制度越来越完善，纳入基金补贴目录的废弃电器电子产品的品类会持续增加，诸此因素决定了该行业的未来市场容量将不断放大、发展前景广阔。

⑵行业扩容速度放缓，政策引导行业良性竞争

2012年末，纳入处理基金补贴的处理企业为43家；2013年末，纳入处理基金补贴的处理企业为91家；2014年末，纳入处理基金补贴的处理企业为106家，2015年第五批基金补贴名录公布后，我国纳入处理基金补贴的处理企业达到109家，行业扩容速度放缓。随着管理法规和制度的逐步完善，监管力度进一步加大，行业准入门槛的不断提高，将推动行业规范、有序的发展。

⑶竞争日趋激烈，行业集中度将不断提高

随着数家上市公司的进入，电子废弃物处理行业快速扩张，竞争格局日趋激烈；行业内的竞争从以资质企业与不正规小作坊的竞争为主转为有资质的企业之间的竞争为主；各主要企业积极加大在回收网络、管理、资金、技术等方面的投入，促使行业转型升级，竞争力不足的企业面临淘汰，行业将越来越向为数不多的几家大型企业集团集中。

⒊产业园区固体废弃物一体化处置行业

产业园区固体废弃物一体化处置细分行业内尚无其它大型产业废弃物处置企业，多为上游产废企业周边的中小型再生资源公司及个体户。基于国家对该行业规范管理要求的逐步提升及对固体废物采购和加工利用过程中的环境违法行为监管力度的逐步提升，中小型再生资源公司及个体户规范化经营程度不高、废弃物综合化处理能力不足、存在环保隐患等风险逐步暴露，大型产废企业出于自身规范管理及满足环保监管的要求，与专业化、规范化程度高的大型产业废弃物处置企业合作的意愿不断增强。

公司所属该行业从业企业作为国内规模最大、专业性和规范性最好的产业废弃物B2B经营公司之一，具备为大型产废企业提供全面产业废弃物处置方案的能力，拥有与大型产废企业保持稳健合作的发展态势，随着《关于推进大宗固体废弃物综合利用产业集聚发展的通知》的发布，公司将进一步利用自身优势寻求在该细分行业建立领先地位。

(二)公司发展战略

公司本着环保、安全、节约的理念，以建立现代化再生资源回收利用网络体系为使命，通过完善网点布局、提高现有网点产能、深化资源深加工链条等，提升公司在废弃电器电子产品回收处理行业的品牌影响力，巩固公司在国内废电处理行业领导者的地位。同时，持续完善工业废弃物一体化处置服务方案，深化和拓展与大型产废工业企业的战略合作，不断提高一般工业废弃物回收利用市场占有率，确保在细分行业的领先地位，努力成为国内一流的环境综合服务供应商。

(三)经营计划

2020年度，公司将持续健全和完善内控体系，科学研判市场行情，动态调整经营策略，优化既有经营资源配置，加大经营管控力度，降本增效，提升产品精细化加工水平，提高产品附加增值率，加大融资力度，改善流动资金状况，在确保现有利润点产出水平的基础上，择机积极拓宽业务领域，寻求在环保行业细分领域的多元化发展，力争运营效益保持增长态势。公司2020年度计划实现营业收入34.19亿元，发生期间费用4.5亿元。

(四)可能面对的风险

公司的主营业务是废电的回收、拆解处理以及工业固体废弃物的一体化处置。因此，公司可能面对的风险主要有：

⒈行业政策变动风险

公司所处的行业为废弃资源综合利用业，政策导向性较强，行业内企业开展业务必须符合相关环保规定的要求，并取得相应的资格和许可证书。未来如果国家环保政策或基金补贴政策发生变化，可能会影响公司现有生产经营存续，或影响公司营业收入，公司也可能因遵守环保法规而支付更多成本和资本性支出，将会对公司经营造成一定影响。

⒉大宗商品价格大幅波动风险

废电的拆解物产成品主要为塑料、铜、铝、钢铁等，固废回收物主要是废旧有色金属、废钢铁、废塑料、废纸等，此类物品售价会受相关大宗商品的市场价格的波动影响，产品价格波动会给公司带来一定的经营风险。

⒊人力成本上涨风险

劳务用工成本是公司经营成本的重要组成部分。随着我国经济水平的发展，人均生活水平和劳动力保障水平的提高，未来我国适龄劳动力供给的不断减少，公司的劳动力成本在未来将呈现上升趋势，公司未来将面临人力成本上升的压力。因此，未来若出现公司人力成本过快上升的情况，将对公司的成本控制产生影响，进而对公司盈利水平产生不利影响。

⒋废电收购价格上涨风险

行业内资金实力雄厚的企业之间的竞争加剧，带来了废电回收价格的逐年上升。收购价格上涨可能导致公司主营业务成本增加、盈利能力减弱。

⒌固废回收业采购集中度较高的风险。

公司固废回收业主要供应商是大型工业产废企业，此类业务尚处于整合期和拓展期，固废回收物主要集中来源于几个大型产废企业，对供应商依赖性较高。

为应对上述风险，公司拟采取以下措施控制经营成本，提高盈利水平：

⑴优化拆解工艺，培训熟练技术工人，升级拆解处理设备。在保证高度合规拆解率的前提下，提高拆解效率，扩大生产规模，降低拆解成本；延伸产业链，向固体废弃物资源综合利用的产业化方向转型升级，提高公司综合盈利能力，逐步减少对基金补贴的依赖。

⑵提升拆解和分拣技术水平，提高拆解材料的拆解深度与分拣精度，增加拆解产成品的附加值，降低大宗商品价格波动对销售价格的不利影响。

⑶建立更加完善的人力资源考核、选拔和奖励机制，提高员工的积极性和主动性；推行外地项目员工属地化，逐步优化现有队伍结构、减少冗员。

⑷完善回收渠道网络布局，开拓更多的收购区域，创新收购形式。

⑸不断丰富和完善固废回收一体化处置服务方案，提高服务的专业化、规范化程度，巩固和深化与大型产废企业的战略合作，拓展供应商范围，积极扩大市场占有率。