最近更新
收录于话题
#大盘走势#股票走势#创业板指数#投资思路#股市
周四沪深两市大盘跌得又上了热搜排行榜的前列，上涨的股票340只，下跌的股票4400只，涨跌比不到1:10，是近四个月以来市场最失去抵抗力的一天，沪指3023的前期低点近在咫尺。如此大跌，主要有四个方面的原因：疫情、人民币贬值、权重指标股业绩不达预期、场内的互相踩踏。
盘后，证监会发话鼓励养老资金快点入市投资，并召开了一些机构进行谈话，要求机构们树立长期价值投资的理念。管理层积极维稳，言外之意，就是希望市场的主力机构们要有担当，不要像个大散户一样的，也去追涨杀跌，加剧市场的恐慌情绪，影响金融稳定。
今年全市场做主动管理的偏股型公募基金，大多数的亏损幅度已超过20%，基本上与大盘指数的跌幅一致，宝宝们的心里也苦呀。继周三有一个顶流的基金经理出来向基民们道歉之后，周四又有一个顶流的基金经理出来向公众喊话，希望投资者们多点耐心，把眼光放长远一点，要做长期价值投资的拥趸，不要给他太大的赎回压力，估计最近因为产品净值跌得太多，也被粉丝们怼急了，就只好扯出价值投资这面大旗来做掩饰。
目前4800多只的A股们，都具有坚守价值投资的价值吗？我看倒也未必。很多去年的赛道股们，目前的估值依旧不便宜，而磨蹭到四月底才来密集交卷的业绩，预计也增长不到哪去。
从价值投资的常识来说，上市公司股票的市值就像投资商业地产一样的，应该最多是它未来25年的净利润之和，就是很多投资者耳熟能详的25倍市盈率，简称PE。由于股票炒的是上市公司未来成长的预期，所以又衍生了几种经典的估值方法，就是券商研报里通常会采用的PEG,PB-ROE,DCF等.
个人认为，对于大多数个人投资者而言，分析上市公司的投资价值，最容易简单上手的，就是PEG和净利润现金含量百分比。
PE指的是：市盈率，G指的是：上市公司业绩增速的百分比。 用PE去除以G，当比值大于1时，你只能是相信它未来还有较大的业绩爆发力；当比值在0.5-1之间时，只能是说估值还算合理；当比值小于0.5时，它的价值可能是被低估的。对于有些今年业绩增速突然大于100%以上的公司，因为存在着有非经常性收入的因素，是不必采用这种方法的。
在炒股软件里，根据上市公司最近披露的的业绩公告，很容易找到这两个数字，把这两个数的比值一算出来，就知道它的成长性及是否被低估了。
上周末说的银行股，整个行业的PEG都是低于1的，所以我提示了银行股是近期可以做为防守等待反弹的较佳品种，本周四，它和保险股也是最抗跌的。说明已有聪明的资金选择在这里面避险，在做长线价值投资，没有跟风杀跌。
但是，很多上市公司的利润“P”,都是有水分的，所以光靠看PEG这个指标，未免过于简单。
之前财务造假的康美药业，在2018年存贷双高的年报没有暴雷之前，表面上的PEG每年保持在1-2之间，看不出有什么异常。最后经立案调查才发现，它报表里的300多亿货币现金，竟然是串通某个不良银行一起伪造的！此事一经披露之后，估计很难再有哪个银行敢这样去以身试法了。所以，现在上市公司财务报表里的货币现金可信度，比以前要高一些。
我们去看净利润的现金含量百分比这个数值，就可以知道上市公司净利润的质量如何。最少可以看出，它赚的利润，有多少是真金白银。市场竞争力强的公司，它是不赊账或很少赊账出去的，所以它的净利润现金含量百分比，通常会大于80%，贵州茅台每年的财报就是如此。每当你对某个上市公司的财务报表看不懂时，或不知道其中的各个财务指标是否优良时，都可以去比照参考贵州茅台的财报，这样一来，也可以帮助你辨别什么样的公司才是好公司。
在本文的上方，点击蓝色字体“顺势点金”，或点击下方的二维码识别，进去后点击“关注”，即可获得每日股市动态参考。欢迎分享并转发。