大家好,我是陪你学理财的小投。
周末又有重磅消息!??
6月17日晚,上交所和深交所双双发布《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》,并各自发布了《可转换公司债券交易实施细则》(征求意见稿),进一步加强可转债交易监管。
消息一出,立刻引起了热议,不少小伙伴后台留言——
新规对打新债有啥影响?还能继续打新吗?
先说答案:老用户们不用太担心!
接下来的内容,小投跟大家仔细聊聊可转债新规那些事儿~
什么是可转债?
可转债的全名是可转换债券,发行之初它是一张债券,有债券的计息方式,持有它到期,就可以收回本金与利息。
在转债发行了一段时间后(通常是6个月),转债就会具备一项名为“转股”的权力。
转股权,就是指转债持有者可以以一定的价格,将债券转化成为股票。
小投股份发行了小投转债,转债的面值是100元,半年之后,小投转债可以以10元的价格,将面值100元的转债,转换成10张股票。
如果小投股份的股价是11元,那么这张转债的转股价值就是110元,如果小投股份的股价是9元,那么这张转债的转股价值就是90元。
转债的持有者可以选择转股,也可以选择持债。
由于具有债性、股性和可转换性这三重属性,因此,可转债的优点可以分为两个:下有保底,上不封顶。
下有保底,就是说它有债券属性,最差也不过是持有到期,返本付息,本金不会遭到任何损失。而且还有很多条款可以保护持有人的收益。
上不封顶,在约定的时间内它有转股的权力,转债价格会被正股股价所推动上涨,股票涨多少它涨多少,可享受股利分配和资本增值。
新规有哪些变化?
沪深交易所有关可转债交易规则等基本一致,和现行规则相比,主要有以下变化:
1)上市首日统一采取57.3%和-43.3%的涨跌幅机制;
总结一下,对咱们普通“打新人”主要是两方面的变化——
? 第一,实施新老划断(6月18日起实施)
2022年6月18日起,新增的个人投资者需要同时满足以下条件:两年交易经验+10万元资金量。
2022年6月18日前,已经开通可转债交易权限且未销户的投资者可以继续参与交易,不受影响。
? 第二,明确涨跌幅限制,沪深两市趋同(7月1日起实施)
可转债上市首日采取+57.3%和-43.3%的涨跌幅机制,次日起引入±20%的涨跌幅限制。
数字有零有整,是不是有点奇怪?
小投也好奇,动手算了一下——
新规后,盘中成交价格较发行价首次上涨或下跌达到或者超过20%的,临时停牌持续时间为30分钟;
盘中成交价格较发行价首次上涨或下跌达到或者超过30%的,临时停牌时间持续至当日14:57;临时停牌时间跨越14:57的,于当日14:57复牌。
在临时停牌期间的报价进行一次集合竞价,而集合竞价的允许报价是最近成交价的±10%,所以最高价格是130%*(1+10%)=143%。
而在14:57-15:00期间,还会再进行一次收盘集合竞价,允许报价同样是最近成交价的正负±10%之间,所以最高价格是143%*(1+10%)=157.3%
这就是最高上涨57.3%的计算过程,最多下跌43.3%计算过程类似,感兴趣的小伙伴可以自己动手算一算。
可转债新规有哪些影响?
今年以来,可转债市场挺疯狂的。
聚合转债上市首日最高涨幅超过200%,永吉转债上市首日涨幅更是高达276%,刷新了记录。
这意味着中了永吉转债(1签)的小伙伴1000元就能赚2761元。
中一签可转债获利的金额居然能堪比新股。
此次新规的实施,目的是为了防止过度投机炒作,维护可转债市场的平稳运行。
10万元资金+2年交易经验将阻挡大量投资者无法开户,新增投资者有限,转债很难再卖高价,这种一天涨几倍的疯狂可能不会再有了。
短期来说,可转债的流动性可能会受到一定影响,之前的炒作游资匆忙退场,之前高价、高溢价转债大概率要难受一阵。
但长期来看,新规的发布对投资者保护,以及可转债市场中长期发展非常重要。同时,准入门槛提高后,大概率会提高打新债的中签率。
*提示:
-文中涉及的产品,仅为行文所需客观陈述,不构成投资建议。
-全文图片来源于网络
好了,今天的内容就分享到这里。
虽说“躺赚”的条件在逐步收紧,但不可否认,可转债依然是“下有保底,上不封顶”的好工具。
所以,小伙伴们还是要积极参与打新,且打且珍惜!
担心忘记打新的小伙伴,动动小手关注“长投财富研究团”,回复关键词“发财”,小投会在每早9:20,准时推送打新提醒哦~
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