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事件套利如何应用于外汇市场？
很多学者研究过外汇市场对宏观经济新闻的反应比如Almeida, Goodhart,Payne(1998);ldison(1996);Andersen,Bollecslev, Diebold和Vega (2003);以及Love和Payne (2008)等。
Edison (1996)研究了宏观经济数据对美元相关外汇汇率以及部分固定收益证券每日收益的影响发现外汇市场对实体经济事件例如非农就业数据的反应最为明显。Edison (1996)特别指出非农就业数据每意外增加100000人关元汇率平均会上升02%,与此同时他们还发现通货膨胀数据对汇率几乎没有什么影响。
Andersen, Bollerslev, Diebold和Vega (2003)从具有时间戳的外汇报价数据中精确地获得了5分钟的时间间隔并在此基础上进行分析。他们指出平均汇率会在消息公布后迅速并有效地调整到新的水平。然而波动率在信息公布后需要更长的时间才能逐步恢复正常。他们还发现利空消息通常会比利好消息的影响力更大一些。
Andersen, BolleNlev, Diebold和Vega ( 2003 )评估了以下这些因素的影响:
GDP(初始值修正值终值)
非农就业数据
零售数据
工业生产值
产能利用率
个人收入
消费者信贷
个人消费支出
新屋销售数据
耐用品订单
营建开支
工厂订单
商业库存
政府预算赤字
贸易收支
生产者物价指数
消费者物价指数
消费者信心指数
供应管理协会(ISM)指数(前身为全美采购经理人协会指数)
房屋开工率
领先指标
联邦基金利率目标
初次申请失业金人数
货币供应贫(M1M2, M3)
就业率
制造业订单
制造业产量
贸易差额
经常项目
生产者价格
批发价格指数
进口价格指数
货币存量M3
Andersen, Bollerslev, Diebold和Vega (2003)研究7从1992年1月3日至1998年12月30日这段时间内如下几个货币对:英镑/美元美元/日元德国马克/美元瑞士法郎/美元还有欧元/美元。他们发现在99%的统计显著性下所有的货币对都对下列指标的未预期改变有积极的反应:非农就业数据、工业生产指数、耐用品订单指数、贸易收支、消费者信心指数、供应管理协会指数。所有的货币对都对申请失业金人数及货币存量M3的未预期增长有消极反应。
Love和Payne (2008)的研究显示不同国家的宏观经济数据会对不同的货币组合产生影响。他们研究了美国、欧元区以及英国的宏观经济数据对欧元/美元、英镑/美元以及欧元/英镑汇率的影响。结果表明美国的经济数据对欧元/美元汇率的影响最为明显而英镑/美元受英国经济数据的影响最大。